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恒大拟发行首期10亿元供应链ABS201

发布时间:2020-03-26 23:52:06

恒大拟发行首期10亿元供应链ABS,2018房企供应链融资出现井喷

(公众号:)消息,恒大拟于5月23日左右发行供应链ABS,由深交所发行。恒大已获100亿元储架发行额度,期限不超过1年,第一期规模约10亿元,收益率不超过6.7%。

据相关资料显示,恒大这笔供应链ABS的基础资产是恒大地产供应商应收账款债券及其附属担保权益,原始权益人为一家注册在深圳前海的保理公司,债务人为恒大地产直接或间接控股的项目公司,共同债务人是恒大地产。模拟基础资产池中的应收账款余额共计20.9亿元,共涉及117户债务人。

供应链ABS的交易结构是,房企供应商作为原始债权人,将其应收账款转让给保理商,由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售帐户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务。这样的模式强化供应商的应收账款管理、增加流动性。

如发行顺利,恒大将成为继新城控股、万科、碧桂园、世茂之后,第五家发行供应链ABS的全国性房企。

此次发行供应链ABS是恒大在供应链金融创新上的再进一步。了解到,自2014年,恒大地产就尝试采取银行承兑汇票和商业承兑汇票的方式实现供应链金融。2016年3月推出互联金融平台恒大金服,在供应链金融上进行创新,邀请一些供应商、承建商入驻恒大金服信息平台,通过发行理财产品等方式,解决上游企业融资难的问题。

事实上,近年来大型房企在供应链金融上探索频频,不少大型房企均有尝试。早在2014年,碧桂园就和互联金融平台“道口贷”合作,以碧桂园上下游供应商的应收账款、存货、预付账款作为转让标的,以碧桂园作为承付企业,为其供应商向社会资金进行融资,解决供应链融资问题。2016年8月,碧桂园正式推出了自有的社区金融平台“碧有信”,其中产品类型之一就是供应链金融产品。

而在供应链ABS上,仅今年年初以来,就有多家大型房企发行供应链ABS产品。

1月,绿城中国首单供供应链ABS”项目获得深交所批准,储架发行额度100亿元,可在两年内分15期发行。

3月,碧桂园在深交所获批的“融元—方正证券—一方恒融碧桂园期保理资产支持专项计划”,储架发行规模总额高达400亿元。

3月,由开源证券担任计划管理人的“世茂-华能-开源住房租赁信托受益权资产支持证券”获上交所审批通过,产品总规模10亿元,首期不超过5亿元。

另外,正在筹备发行供应链ABS的房企不在少数,深交所的信息显示,3月23日,30亿元规模的华金瑞驰—联易融雅居乐供应链1~8号资产支持专项计划已经通过审批。

4月17日,云南城投发布公告,透露拟开展供应链金融资产证券化业务,产品总规模在120亿元,底层资产为相关供应商对于公司及公司下属企业的应收账款债权及其附属权益。

而在在云南城投拟开展供应链金融ABS之前一周,泰禾集团发布公告,称拟开展供应链资产支持票据项目,拟注册储架额度不超过100亿元,产品期限为1年。

据了解,金融监管研究院统计数据显示,2017年房地产企业仅通过供应链ABS这一产品融资规模就约为467亿元,如果算上在上交所和深交所发行的供应链ABS、购房尾款ABS、物业费ABS、CMBS和REITs,房企通过ABS渠道融资规模约达1400亿元。

业内人士认为,房企供应链融资井喷的背后是银行传统贷款渠道受限。2016年以来,房地产调控政策不断加强,银行收紧了对房地产行业的信贷额度,公司债市场也暂缓了房地产企业发债。房地产行业通过传统渠道融资受限

,而资产证券化则为房企提供了填补融资资金缺口的新融资渠道。另一方面,银行、券商等金融机构在资管行业非标转型的焦虑下,与渴求资金的房地产商一拍即合。

金融监管研究院研究员颜颖认为,2018年的房地产供应链ABS产品发行规模较去年有望再次翻番,站上更高的量级。这不仅仅是一个规模上的增长,更是一个量变引起质变的拐点,房地产融资正在加速进入ABS时代。

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