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招金期货5月14日螺纹钢简评降准影响有限

发布时间:2020-08-06 05:35:00

招金期货5月14日螺纹钢简评:降准影响有限沪钢阴跌不止

行情回顾:自4月13日,RB1210从4400元一线开始弱势下调,并形成良好的下行通道。在需求预期没有好转、供应压力不减及成本不断下移的压力下,沪钢短期将继续向下寻找支撑。今日螺纹1210增仓下行,跌势难改,4150破位,收跌0.36%于4135。

国内供求:目前国内粗钢产量维持在日均200万吨的历史高位水平,供应压力依然较大。2010年、2011年钢铁业固定资产投资持续增长,近两年新增产能超过1亿吨,粗钢产能将近8亿吨。市场稍微好转,产量释放就会加速,制约价格上行。现阶段社会库存量还处在缓慢下降阶段,供应压力便已相对明显,后期库存一旦开始由降转升,价格将面临更大的压力。

成本下移:国内粗钢产量维持在历史高位,对原材料矿粉、焦炭的需求还是比较旺盛的,但是目前钢价的低迷将拖累原材料价格。截止到4月底,河北地区普碳方坯价格较3月底下跌80元/吨,河北地区66%品味铁精粉价格下跌3040元/吨,63.5%品味的印度矿下跌3美元/吨。4月下旬开始,钢厂的出厂价格下调明显,目前钢厂价格与市场价格倒挂,成本下移将给疲弱的钢市带来更大的压力。

现货市场:据监测,在五一假期和节后的工作日内,国内钢市依然有点稳不住。节日期间,国内多家主导钢厂纷纷下调出厂价格,并且出台一些优惠政策,这给现货市场带来较大的冲击。节后虽然只有3个工作日,但市场即刻进入了弱势状态。随着预期转弱,需求终端的采购热情再度下滑,市场实际成交寥寥无几。不少商家只得再度下调报价以求出货,悲观气氛趋于浓重。

期现结构:4月中旬,螺纹钢RB1210期价曾一度对上海HRB33512mm的现货价升水100元/吨以上,但产业资本逢高大幅增加套保,螺纹钢期价升水幅度逐渐缩小,至5月7日,RB1210升水幅度缩小至21元/吨,这也意味着市场预期逐渐转弱。不排除后期螺纹钢RB1210期价相对现货出现贴水,并引领现货价格续跌的可能。同时,螺纹钢期货合约远期曲线呈现近强远弱的特征,也显现了螺纹钢的弱势格局。

综合来看:螺纹主力增仓下行,跌势难改,4150破位,因现货成交低迷,降准影响有限,钢厂继续下调出厂价。维持偏空思路,关注4100,上破5日线空单止盈出场。

以上分析仅供参考,不做入市依据。

招金期货:李敏2012.5.14

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